周五(9月20日)歐洲市場(chǎng)尾盤時(shí),多個(gè)關(guān)鍵期限的國(guó)債收益率均出現(xiàn)了不同程度的上漲,這一趨勢(shì)不僅反映了市場(chǎng)對(duì)德國(guó)經(jīng)濟(jì)前景的重新評(píng)估,也揭示了投資者對(duì)未來(lái)貨幣政策走向和通脹預(yù)期的新預(yù)期。
當(dāng)日,10年期德國(guó)國(guó)債收益率上漲了1.0個(gè)基點(diǎn)至2.208%,并在本周內(nèi)累計(jì)上漲了6.0個(gè)基點(diǎn)。這一變化不僅標(biāo)志著市場(chǎng)對(duì)德國(guó)長(zhǎng)期債務(wù)需求的潛在下降,也可能意味著投資者對(duì)未來(lái)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和通脹水平的預(yù)期有所上調(diào)。從周二歐市盤初的2.087%開始,10年期德債收益率持續(xù)震蕩上行,并在周五達(dá)到本周的高點(diǎn),這一趨勢(shì)清晰地勾勒出了市場(chǎng)情緒的轉(zhuǎn)變。
與此同時(shí),兩年期德國(guó)國(guó)債收益率也緊隨其后,上漲了0.8個(gè)基點(diǎn)至2.230%,顯示出市場(chǎng)對(duì)短期債務(wù)的看法同樣在發(fā)生變化。與長(zhǎng)期國(guó)債相比,短期國(guó)債收益率的變動(dòng)往往更加敏感地反映了市場(chǎng)對(duì)貨幣政策調(diào)整的預(yù)期。本周內(nèi),兩年期德債收益率累計(jì)上漲了2.0個(gè)基點(diǎn),進(jìn)一步證實(shí)了市場(chǎng)對(duì)未來(lái)政策環(huán)境可能變化的預(yù)期。
30年期德國(guó)國(guó)債收益率同樣上漲了0.8個(gè)基點(diǎn)至2.509%,這一變化不僅體現(xiàn)了市場(chǎng)對(duì)長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)前景的看法,也反映了投資者對(duì)未來(lái)通脹水平的擔(dān)憂。作為衡量長(zhǎng)期利率水平的重要指標(biāo),30年期國(guó)債收益率的變動(dòng)對(duì)于評(píng)估未來(lái)幾十年的經(jīng)濟(jì)環(huán)境具有重要意義。
此外,2/10年期德債收益率利差的變動(dòng)也值得關(guān)注。本周內(nèi),該利差累計(jì)上漲了3.858個(gè)基點(diǎn)至-2.656個(gè)基點(diǎn),顯示出市場(chǎng)對(duì)長(zhǎng)短期經(jīng)濟(jì)前景的預(yù)期差異在逐步縮小。這一變化可能意味著投資者對(duì)未來(lái)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的信心有所增強(qiáng),同時(shí)也可能反映了市場(chǎng)對(duì)貨幣政策調(diào)整的預(yù)期更加明確。
德國(guó)國(guó)債市場(chǎng)收益率的攀升是多種因素共同作用的結(jié)果。一方面,全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的步伐加快和通脹壓力的上升使得投資者對(duì)未來(lái)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和通脹水平的預(yù)期發(fā)生變化;另一方面,市場(chǎng)對(duì)德國(guó)及歐洲央行未來(lái)貨幣政策的預(yù)期也在逐步明確和調(diào)整。
【免責(zé)聲明】:凡注明文章來(lái)源為“長(zhǎng)江有色金屬網(wǎng)”的文章,均為長(zhǎng)江有色金屬網(wǎng)原創(chuàng),版權(quán)歸本網(wǎng)站所有,任何媒體、網(wǎng)站或個(gè)人未經(jīng)本網(wǎng)站書面授權(quán)不得轉(zhuǎn)載。凡本網(wǎng)注明來(lái)源:“XXX(非長(zhǎng)江有色金屬網(wǎng))”的文章,均轉(zhuǎn)載自網(wǎng)絡(luò),版權(quán)歸原作者及其公司所有。本站已盡可能對(duì)作者和來(lái)源進(jìn)行了標(biāo)注,若有疏忽造成漏登,請(qǐng)及時(shí)與我們聯(lián)系,我們將根據(jù)著作權(quán)人的要求,立即更正或刪除有關(guān)內(nèi)容。本網(wǎng)站所發(fā)布的文章目的在于傳遞更多信息,并不構(gòu)成任何投資及應(yīng)用建議。