?周三，滬鎳主力2502合約偏弱震蕩，截止10：15分休盤報價每噸127780元，下跌40元，跌幅0.03%。

?長江現(xiàn)貨1#鎳報價129100元/噸，下跌150元。早間現(xiàn)貨市場成交相對活躍，下游逢低入場，繼續(xù)剛需補(bǔ)貨，持貨商報價有所松動，市場買賣氛圍略有回升。

?印尼作為鎳礦石的重要生產(chǎn)國，其礦業(yè)政策對全球鎳市場具有重要影響。據(jù)印尼礦業(yè)部高級官員透露，印尼為今年鎳礦石開采設(shè)定了約2億噸的配額。這一政策旨在確保礦產(chǎn)資源的可持續(xù)利用，并防止過度開采對環(huán)境造成破壞。然而，如果礦產(chǎn)商未能遵守環(huán)境和其他規(guī)定，其配額可能會被削減。這一政策動態(tài)增加了鎳礦石供應(yīng)的不確定性，對鎳價構(gòu)成潛在影響。

?在鎳礦供應(yīng)方面，菲律賓和印尼的鎳礦內(nèi)貿(mào)價格表現(xiàn)平穩(wěn)。這主要得益于兩國在鎳礦開采和出口方面的穩(wěn)定政策，以及全球鎳市場的供需平衡。然而，隨著全球經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇和新能源汽車產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，鎳礦需求將持續(xù)增長，未來鎳礦價格可能面臨上行壓力。

?從不銹鋼產(chǎn)業(yè)鏈來看，供需季節(jié)性放緩是當(dāng)前市場的主要特點。隨著春節(jié)的臨近，不銹鋼市場進(jìn)入傳統(tǒng)的淡季，周度社會庫存重回累庫態(tài)勢。這主要歸因于下游需求的減弱和供應(yīng)端的穩(wěn)定釋放。然而，成本支撐較強(qiáng)對不銹鋼價格構(gòu)成了一定的支撐作用。上周，印尼某工廠高鎳鐵成交價格達(dá)到950元/鎳點，顯示出成本端的堅挺。

?新能源產(chǎn)業(yè)鏈方面，1月鎳供應(yīng)環(huán)比下降，這主要受到春節(jié)假期和環(huán)保政策等因素的影響。盡管下游需求同樣轉(zhuǎn)弱，但受到現(xiàn)貨流通量下降和備貨需求拉動的共同作用，周度硫酸鎳價格小幅上漲。這一趨勢表明，新能源產(chǎn)業(yè)鏈對鎳的需求仍然具有一定的韌性。

?在一級鎳市場方面，國內(nèi)周度庫存延續(xù)去庫態(tài)勢，但1月整體產(chǎn)量減量不明顯。這主要得益于國內(nèi)鎳冶煉企業(yè)的穩(wěn)定生產(chǎn)和全球鎳市場的供需平衡。然而，隨著新能源汽車產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展和全球經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇，一級鎳市場的供需格局將面臨更大的挑戰(zhàn)。

?對于后市，鎳價受到宏觀、供需與成本等多重因素的影響。未來，隨著全球經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇和新能源汽車產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，鎳需求將持續(xù)增長。然而，供應(yīng)端的不確定性以及環(huán)保政策的收緊將對鎳價構(gòu)成一定的壓力。因此，鎳價將呈現(xiàn)震蕩回調(diào)的走勢。投資者應(yīng)密切關(guān)注印尼礦業(yè)政策、不銹鋼產(chǎn)業(yè)鏈的季節(jié)性變化以及新能源產(chǎn)業(yè)鏈的需求波動等因素的變化情況，以制定合理的投資策略。