辭舊迎新之際，大宗商品市場在一年的跌宕起伏后，步入了年末的寧靜期，期待新的力量引領市場前行?？缒曛H，資金如同潮水般涌入市場，攜帶著對新年的憧憬與期待。全球資本的快速流轉，大宗商品價格的分化舞步、避險資產黃金時代閃耀、能源市場的冷暖交替!新年伊始，大宗商品跨年行情是否存商機及如何布局？
經濟復蘇和降息周期影響下的工業(yè)金屬市場
全球經濟復蘇和海外降息周期的到來，為工業(yè)金屬市場帶來新一輪景氣周期的預期。降息周期啟動后，貴金屬表現相對較好，而工業(yè)金屬表現較弱，但隨著降息后半年左右時間，如果美國經濟基本面健康，降息對經濟的正面作用將顯現，以銅為代表的大宗商品有望重拾漲勢。中國作為全球最大的基礎金屬消費國，其需求對大宗商品價格具有重要影響，特別是新能源領域需求的持續(xù)增加，支撐有色金屬價格。
供需關系變化對大宗商品價格的影響
供需關系的變化是影響大宗商品價格的關鍵因素。盡管全球大宗商品市場需求走弱，但中國經濟轉型過程中，新能源建設和綠色制造業(yè)成為新的增長點，推動銅、鋁等有色金屬價格顯著上漲。此外，中國對可再生能源和電動汽車的需求不斷增長，這將構成大宗商品的需求驅動因素。
利好影響下的制造業(yè)PMI改善
政策效果逐步釋放，制造業(yè)PMI大幅改善，表明經濟數據的環(huán)比改善正在發(fā)生。國內政策組合拳對工業(yè)金屬價格形成支撐，尤其是銅和鋁等金屬在政策發(fā)力后價格有望回升。2025年將是首次實施“更加積極的財政政策”與14年來首次實施“適度寬松的貨幣政策”，這將對經濟增長形成強有力拉動。
能源領域的價格走勢
能源領域中，布倫特原油和WTI原油價格全年小幅下跌，而天然氣價格則出現大幅反彈。預計在2025年，全球石油供應每天將多出100多萬桶，日產量增加150萬桶，增速超過了需求的增長。原油市場作為最大的大宗商品市場，其交易量占全球大宗商品市場總交易量的約三分之一，價格波動對全球經濟增長有著重要影響。
跨年行情布局建議：

• 關注政策動向：政策預期的持續(xù)升溫和市場流動性的寬裕有望推升市場風險偏好，特別是在科技成長風格方面。

• 工業(yè)金屬板塊：考慮到經濟復蘇和海外利率下行的組合效應，工業(yè)金屬板塊有望開啟新一輪景氣周期，建議關注北方銅業(yè)、永茂泰、電工合金等表現較好的企業(yè)。

• 能源市場：雖然原油價格有所下跌，但天然氣價格的反彈值得關注，特別是在全球能源轉型的背景下。

• 供需關系：中國經濟轉型中的新能源建設和綠色制造業(yè)對有色金屬的需求增長，建議關注銅、鋁等有色金屬的價格走勢。

綜上所述，新的一年開始，大宗商品跨年行情的布局應重點關注政策動向、工業(yè)金屬板塊的景氣周期以及能源市場的價格變化，同時考慮供需關系對價格的影響。

（以上觀點僅供參考，不做為入市依據 ）長江有色金屬網