期貨行情:
【早市宏觀風云下有色普遍上行,滬銅盤面波動引關(guān)注】
在周一的早市交易中,有色金屬市場呈現(xiàn)出復(fù)雜的走勢格局,受到國內(nèi)外經(jīng)濟數(shù)據(jù)、政策動向以及市場情緒等多重因素的影響。
銅價上漲預(yù)期持續(xù)
國家統(tǒng)計局最新數(shù)據(jù)顯示,11月中國制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)環(huán)比增長0.2個百分點,達到50.3%,連續(xù)兩月穩(wěn)居榮枯線上方,并刷新了七個月的最高點。這一數(shù)據(jù)為市場注入了一劑強心針,提振了消費信心,同時也為銅價走勢帶來了積極的影響。從基本面來看,滬銅市場當前無明顯矛盾點,社會庫存持續(xù)減少與現(xiàn)貨逢低買入意愿增強共同作用下,市場活躍度提升,預(yù)計今日現(xiàn)貨銅價將呈現(xiàn)上漲趨勢。
鋁價有望上漲
上周五,美元指數(shù)觸及逾兩周以來的低點,為基礎(chǔ)金屬價格提供了有力的支撐。在國內(nèi)政策層面,財政部、稅務(wù)總局與住房城鄉(xiāng)建設(shè)部聯(lián)合發(fā)布的稅收政策公告,旨在降低二手房交易成本,預(yù)計將極大促進房地產(chǎn)市場的回暖,同時也為建筑用鋁市場帶來了顯著的利好。此外,滬鋁社會庫存持續(xù)減少,為鋁價提供了堅實的支撐。當前,現(xiàn)貨市場交易呈現(xiàn)穩(wěn)中向好的態(tài)勢,賣方惜售情緒加重,現(xiàn)貨流通趨緊,成交逐漸活躍,綜合來看,今日現(xiàn)貨鋁價或有望上漲。
鋅價回歸基本面影響
隨著一系列存量政策和增量政策持續(xù)協(xié)同發(fā)力,中國11月官方制造業(yè)PMI連續(xù)三個月擴張,并且擴張步伐明顯加快,市場對中國經(jīng)濟復(fù)蘇預(yù)期偏強。在此背景下,有色板塊受振上抬,鋅價也逐漸回歸到基本面影響中。由于受到低利潤限制,市場預(yù)期年底以及一季度國內(nèi)冶煉廠將繼續(xù)保持低產(chǎn)出水平,低庫存行情持續(xù)支撐鋅價底部。同時,下游逢低采購下帶動社會庫存去化,預(yù)計今現(xiàn)貨鋅上漲。
鉛價受多重因素提振
歐美國債月度大漲,美債收益率跌至五周新低,而美元指數(shù)在周五亦呈現(xiàn)快速回落趨勢。在此背景下,中國11月官方制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)繼續(xù)擴張,三大美股指堅挺走強,有色板塊受振。此外,安徽地區(qū)環(huán)保減產(chǎn)短期結(jié)束,河南地區(qū)惡劣天氣消散,但整體供應(yīng)不確定性加強。同時,下游鉛蓄電池旺季預(yù)期偏強,年前存有集中補庫預(yù)期,剛需補庫帶動社會庫存去庫。市場預(yù)期12月份累庫預(yù)期并不高,市場情緒面轉(zhuǎn)好,整體壓力減弱,預(yù)計今現(xiàn)貨鉛上漲。
錫價受供需關(guān)系影響
上周在美國感恩節(jié)節(jié)奏下,市場交投較為清淡。但疊加一系列美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)公布以及美聯(lián)儲降息路徑保持謹慎態(tài)度的影響,美指震蕩回落,提振大宗商品價格回暖。國內(nèi)市場方面,制造業(yè)數(shù)據(jù)回暖以及年底仍有降準預(yù)期,提振市場情緒。此外,緬甸復(fù)產(chǎn)短期仍未定,錫礦供緊缺口仍存。同時,錫焊料及光伏需求景氣度轉(zhuǎn)暖,預(yù)計今日現(xiàn)貨錫價將上漲。
鎳價面臨下行壓力
盡管中國11月的工廠活動連續(xù)第二個月溫和擴張,且房價預(yù)計將在2026年趨于穩(wěn)定,提振市場情緒并期待工業(yè)金屬需求轉(zhuǎn)暖。但本周市場即將迎接非農(nóng)數(shù)據(jù)到來,謹慎氛圍仍存。此外,純鎳過剩及鎳累庫壓力猶存,基本面仍舊壓制鎳價反彈空間。印尼鎳礦升水下調(diào)導(dǎo)致需求面呈現(xiàn)偏弱局面,鎳礦支撐減弱。因此,預(yù)計今日現(xiàn)貨鎳價將下跌。
綜上所述,在今日的早市交易中,有色金屬市場呈現(xiàn)出漲跌互現(xiàn)的走勢格局。投資者應(yīng)密切關(guān)注國內(nèi)外經(jīng)濟數(shù)據(jù)、政策動向以及市場情緒等多重因素的變化,以制定合理的投資策略。
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