【引言】美國大選后,在經(jīng)歷了大選后的風險資產(chǎn)大狂歡之后,美股市場顯著下跌,主要誘導因素是美聯(lián)儲主席鮑威爾的鷹派言論打擊了降息預期;
•鮑威爾的鷹派立場:鮑威爾在講話中強調,盡管美國經(jīng)濟表現(xiàn)強勁,但美聯(lián)儲不會急于降低利率。他指出,經(jīng)濟的健康狀態(tài)令人鼓舞,但這并不意味著美聯(lián)儲將快速轉向寬松政策。這一立場導致市場對降息的預期急劇下降,影響了股市的表現(xiàn)。
• 降息預期的變化:市場對美聯(lián)儲的降息預期出現(xiàn)了明顯放緩。目前預計12月降息25個基點的概率為71%,此前還在交易降息50個基點的概率為70%。這表明市場對短期內的降息預期有所降溫。
• 經(jīng)濟數(shù)據(jù)的影響:美國的生產(chǎn)者價格指數(shù)(PPI)繼續(xù)表現(xiàn)強勁,表明通脹壓力依然存在,這迫使美聯(lián)儲在未來一段時間內保持緊縮貨幣政策。同時,美國初請失業(yè)金人數(shù)已跌至六個月低點,通脹數(shù)據(jù)則整體強于預期,顯示經(jīng)濟和通脹形勢似乎仍面臨著“不著陸”的風險。
• 后市展望:高盛研究部的經(jīng)濟學家維持美國經(jīng)濟軟著陸的預測,認為通脹和利率現(xiàn)已趨于見頂,這利好股市,減少了投資下行風險。然而,由于較低的股權風險溢價、2024和2025年溫和的利潤增長,以及潛在的市場定價軟著陸也限制了股票的上行空間。
• 市場波動性增加:鮑威爾的鷹派言論加劇了市場的波動性,短期內可能導致股市進一步承壓。投資者在決策時應加強風險控制,審慎調整投資組合,以應對可能的市場調整。
綜上所述,美股后市走勢面臨一定的不確定性,投資者需要密切關注即將公布的經(jīng)濟數(shù)據(jù)和美聯(lián)儲的政策動向,以做出相應的投資決策。
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