期貨行情：

【中國(guó)政策暖風(fēng)頻吹，有色金屬板塊大放異彩】

1、銅

昨日，中國(guó)政策暖風(fēng)頻吹，市場(chǎng)情緒被全面激活，四大股指攜手飆升，資金洪流涌入商品市場(chǎng)，有色板塊大放異彩，其中滬銅更是成為資金追逐的熱點(diǎn)，吸引超過半數(shù)資金流入，為銅價(jià)飆升奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。與此同時(shí)，美國(guó)降息預(yù)期日益增強(qiáng)，消費(fèi)者信心指數(shù)顯著下滑，市場(chǎng)對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)及勞動(dòng)力市場(chǎng)的憂慮加深，普遍預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)將在11月降息50個(gè)基點(diǎn)，這一預(yù)期導(dǎo)致美元指數(shù)遭遇重挫，創(chuàng)下單月最大單日跌幅，間接提升了以美元計(jì)價(jià)銅的吸引力，進(jìn)一步推動(dòng)了銅價(jià)的持續(xù)攀升。

滬銅基本面亦展現(xiàn)出積極態(tài)勢(shì)，現(xiàn)貨市場(chǎng)回暖明顯，正值傳統(tǒng)消費(fèi)旺季與國(guó)慶假期前補(bǔ)庫(kù)需求的疊加，市場(chǎng)交易活躍度大幅提升，升水走強(qiáng)，下游采購(gòu)意愿顯著增強(qiáng)，庫(kù)存持續(xù)去化，有效緩解了銅價(jià)上行壓力，增強(qiáng)了銅價(jià)的上漲動(dòng)力。綜上所述，預(yù)計(jì)今日現(xiàn)貨銅價(jià)將繼續(xù)保持上漲趨勢(shì)。

2、鋁

在全球及國(guó)內(nèi)宏觀環(huán)境持續(xù)向好的背景下，美聯(lián)儲(chǔ)降息50個(gè)基點(diǎn)后，市場(chǎng)環(huán)境顯著改善，為經(jīng)濟(jì)注入了強(qiáng)勁動(dòng)力并顯著提升了市場(chǎng)流動(dòng)性。隨后，中國(guó)推出了一系列重磅政策，包括降息降準(zhǔn)及存量房貸利率下調(diào)，這些措施有效激活了房地產(chǎn)市場(chǎng)，作為鋁的主要消費(fèi)領(lǐng)域之一，房地產(chǎn)市場(chǎng)的回暖為建筑用鋁打開了更廣闊的市場(chǎng)空間，為鋁價(jià)上漲提供了有力支撐。

鋁市基本面亦呈現(xiàn)向好趨勢(shì)，當(dāng)前正值鋁材需求旺季，市場(chǎng)需求逐步改善，加之國(guó)慶長(zhǎng)假臨近，現(xiàn)貨市場(chǎng)備庫(kù)需求增加，將加速庫(kù)存去化進(jìn)程，為鋁價(jià)上漲增添更多動(dòng)力。此外，氧化鋁價(jià)格持續(xù)上漲，為電解鋁價(jià)格提供了穩(wěn)固的成本支撐。綜上所述，多重利好因素疊加，鋁價(jià)近期上漲前景樂觀。預(yù)計(jì)今日現(xiàn)貨鋁價(jià)將繼續(xù)上漲，技術(shù)層面上，可重點(diǎn)關(guān)注20000-20350元/噸的價(jià)位區(qū)間。

3、鋅

美國(guó)9月消費(fèi)者信心指數(shù)的大幅下滑，創(chuàng)下了自2021年8月以來(lái)的最大單月降幅，這一數(shù)據(jù)加劇了市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)前景的擔(dān)憂，導(dǎo)致美元指數(shù)及美債收益率下跌，提振了風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)價(jià)格，LME金屬全線上漲，其中倫鋅表現(xiàn)尤為突出，漲幅高達(dá)4.35%，成功突破3000美元關(guān)口。中國(guó)方面，央行宣布下調(diào)存量房貸利率及二套房貸款首付比例，進(jìn)一步提振了市場(chǎng)消費(fèi)信心，特別是在“金九銀十”消費(fèi)旺季的預(yù)期下，有望帶動(dòng)房地產(chǎn)銷售增長(zhǎng)，增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)宏觀層面的樂觀情緒。此外，臨近國(guó)慶長(zhǎng)假，下游鍍鋅企業(yè)節(jié)前剛性備貨需求增加，供給端挺價(jià)惜售情緒濃厚，預(yù)計(jì)今日現(xiàn)貨鋅價(jià)將繼續(xù)上漲。

4、鉛

中東緊張局勢(shì)的持續(xù)升級(jí)以及全球貨幣寬松周期的開啟，共同推動(dòng)了原油價(jià)格的反彈，并達(dá)到三周高位。同時(shí)，美國(guó)消費(fèi)者信心指數(shù)的意外驟降導(dǎo)致美元指數(shù)及美債收益率快速下行，提振了有色板塊的整體表現(xiàn)，隔夜倫鉛震蕩收?qǐng)?jiān)，漲幅達(dá)1.44%。在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，盡管原生鉛及再生鉛冶煉廠檢修尚未完全結(jié)束，但部分廠家保持正常生產(chǎn)，供給端累庫(kù)現(xiàn)象仍存。然而，隨著國(guó)慶長(zhǎng)假的臨近，下游鉛蓄電池企業(yè)節(jié)前備貨需求增加，剛性需求有所上升，社會(huì)庫(kù)存由升轉(zhuǎn)降明顯。此外，電動(dòng)自行車、汽車等以舊換新政策的實(shí)施也為鉛價(jià)提供了短期支撐。預(yù)計(jì)今日現(xiàn)貨鉛價(jià)將上漲。

5、錫

近期，美聯(lián)儲(chǔ)多位官員的言論表明其支持繼續(xù)降息的態(tài)度，而我國(guó)央行也宣布了多項(xiàng)重磅政策紅利，極大地提振了市場(chǎng)信心。受此影響，商品市場(chǎng)全線大漲，滬期錫高開高走，盤面維持高位運(yùn)行。錫礦供應(yīng)緊張繼續(xù)為價(jià)格提供支撐，而下游在國(guó)慶前夕的剛需補(bǔ)庫(kù)需求也增加了現(xiàn)貨市場(chǎng)的交投熱度。預(yù)計(jì)今日現(xiàn)貨錫價(jià)將繼續(xù)上漲。

6、鎳

海外市場(chǎng)方面，美國(guó)9月消費(fèi)者信心指數(shù)的意外下滑加深了投資者對(duì)繼續(xù)降息的預(yù)期，導(dǎo)致美元指數(shù)下跌。在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，央行降息政策刺激了商品市場(chǎng)的回暖，寬松政策紅利預(yù)期推動(dòng)A股集體放量大漲，有色金屬普遍上漲。滬期鎳受此影響高開高走，盤面維持偏強(qiáng)運(yùn)行。盡管純鎳過剩及倫鎳?yán)蹘?kù)現(xiàn)象依然存在，但在成本支撐下，逢低補(bǔ)庫(kù)需求回暖。預(yù)計(jì)今日現(xiàn)貨鎳價(jià)將繼續(xù)上漲。