長江有色金屬網(wǎng)訊：

9月27日日盤，上期所基本金屬全線上漲。滬銅漲1.78%至78780元/噸，滬鋁漲1.84%至20455元/噸，滬鋅漲1.92%至24990元/噸，滬鎳漲0.51%至129360元/噸，滬錫漲0.65%至257780元/噸，不銹鋼漲0.63%至13475元/噸，滬鉛漲1.59%至16925元/噸。

【長江有色：美聯(lián)儲貨幣政策及國內(nèi)經(jīng)濟(jì)政策預(yù)期共舞 銅價震蕩偏強(qiáng)】

在全球宏觀經(jīng)濟(jì)的大背景下，銅價正經(jīng)歷著一場由多方力量交織而成的復(fù)雜變動。美聯(lián)儲的最新決策——“50+鷹”而非市場預(yù)期的“25+鴿”，無疑為市場注入了一劑強(qiáng)心針，顯示出央行對于遏制通脹的堅(jiān)定決心。這種預(yù)防式的加息策略，疊加近期美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)展現(xiàn)出的意外韌性，使得市場對于經(jīng)濟(jì)軟著陸的預(yù)期愈發(fā)濃厚。然而，這一樂觀情緒能否持續(xù)，還需密切關(guān)注后續(xù)的就業(yè)數(shù)據(jù)，以驗(yàn)證經(jīng)濟(jì)動能的真實(shí)狀態(tài)。

反觀國內(nèi)，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的疲弱態(tài)勢為政策調(diào)整預(yù)留了空間。政策制定者已釋放出強(qiáng)烈的刺激信號，貨幣政策的利好措施昨日便已落地，市場正翹首以盼財(cái)政政策的進(jìn)一步發(fā)力。這一系列政策組合拳，有望為國內(nèi)經(jīng)濟(jì)注入新的活力，同時也為銅等大宗商品的需求端帶來潛在的增長動力。

在供應(yīng)端，當(dāng)前銅精礦及廢銅的供應(yīng)緊張狀況持續(xù)，導(dǎo)致TC維持在較低水平，進(jìn)而影響了冶煉企業(yè)的生產(chǎn)積極性，冶煉產(chǎn)量出現(xiàn)了一定程度的回落。市場關(guān)注的焦點(diǎn)在于，這種原料供應(yīng)的緊張局勢何時會實(shí)質(zhì)性影響冶煉廠的開工率，從而對銅的供應(yīng)造成更為顯著的影響。

需求方面，銅的下游加工行業(yè)展現(xiàn)出較強(qiáng)的活力。加工環(huán)節(jié)的開工率維持高位，尤其是線纜企業(yè)，其開工率持續(xù)保持在較高水平，顯示出對銅材的旺盛需求。同時，再生銅行業(yè)較低的開工率也在一定程度上促進(jìn)了精銅的消費(fèi)，因?yàn)椴糠中枨蟊晦D(zhuǎn)移至精銅市場。隨著傳統(tǒng)長假的臨近，國內(nèi)銅庫存有望繼續(xù)下降，反映出市場供需關(guān)系的緊張態(tài)勢。