期市行情：周四滬鋁主力09合約開盤即加速下跌，盤面疲弱姿態(tài)持續(xù)，截止10：15休盤報(bào)價(jià)每噸19075元，跌240元，跌幅1.24%。

亞盤時(shí)段，北京時(shí)間10：17，倫敦期鋁震蕩下挫，報(bào)每噸2288美元，下跌7美元，跌幅0.31%。

近期，全球宏微觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境均萎靡不振，市場(chǎng)籠罩著悲觀氛圍，直接沖擊了大宗商品市場(chǎng)，有色金屬幾乎全線盡墨，滬鋁價(jià)格顯著回調(diào)，幾乎抹去了四五月份累積的全部漲幅。

宏觀上，隨著拜登宣布不參選2024年總統(tǒng)大選，美國(guó)政治格局的不確定性進(jìn)一步加劇，雖然哈里斯或眾望可歸，但距離美國(guó)大選投票日前三個(gè)月內(nèi)仍充滿變數(shù)，市場(chǎng)不確定性高企，對(duì)金屬市場(chǎng)構(gòu)成持續(xù)壓力。美聯(lián)儲(chǔ)雖釋放降息信號(hào)，但在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下，其支撐作用顯得力不從心，鋁價(jià)整體承壓，即便有反彈，預(yù)計(jì)也將是短期現(xiàn)象。此外，瑞銀資管的調(diào)查結(jié)果顯示，多數(shù)全球央行預(yù)期經(jīng)濟(jì)軟著陸，但高通脹持續(xù)和地緣政治沖突升級(jí)的風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)知顯著上升，進(jìn)一步加劇了市場(chǎng)悲觀預(yù)期。國(guó)內(nèi)方面，上周四三中全會(huì)圓滿落幕，且并未釋放新的刺激政策，投資者信心受挫，進(jìn)而促使資金紛紛選擇獲利了結(jié)，鋁價(jià)承壓一度回調(diào)至四個(gè)月新低。

從基本面分析，滬鋁市場(chǎng)依舊疲弱，國(guó)內(nèi)6月份電解鋁產(chǎn)量出乎意料地實(shí)現(xiàn)了增長(zhǎng)，而實(shí)物消費(fèi)則因季節(jié)性因素呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，這一供需格局導(dǎo)致市場(chǎng)供大于求，現(xiàn)貨消費(fèi)更是不堪一擊，買賣交投拉鋸戰(zhàn)持續(xù)上演，導(dǎo)致現(xiàn)貨價(jià)格走貶，市場(chǎng)持續(xù)流出貼水貨源。在成交低迷的態(tài)勢(shì)下，鋁錠社庫(kù)不斷累積，已刷新歷史高位，對(duì)鋁價(jià)形成明顯的壓制。盡管近期鋁價(jià)的顯著下調(diào)在一定程度上刺激了部分消費(fèi)需求的釋放，但在整體市場(chǎng)彌漫的悲觀氛圍中，缺乏新的積極因素來(lái)支撐鋁價(jià)，因此其難以擺脫當(dāng)前的下跌趨勢(shì)。

現(xiàn)貨端，市場(chǎng)“賣多買少”格局仍在延續(xù)，持貨商急于出貨換現(xiàn)，而下游企業(yè)則保持觀望態(tài)度，謹(jǐn)慎剛需采買，多數(shù)貿(mào)易商繼續(xù)觀低。長(zhǎng)江有色金屬網(wǎng)報(bào)價(jià)：18990-19030元/噸，均價(jià)報(bào)19010元/噸，較上一個(gè)交易日大跌190元/噸。

總結(jié)：滬鋁現(xiàn)貨市場(chǎng)短期內(nèi)難言樂(lè)觀，鋁價(jià)上行空間持續(xù)受抑。再加上宏觀偏空氛圍持續(xù)籠罩金屬市場(chǎng)，繼續(xù)主導(dǎo)金屬價(jià)格走向，預(yù)計(jì)鋁價(jià)短期繼續(xù)面臨調(diào)整階段。操作建議，觀望。繼續(xù)關(guān)注價(jià)格支撐點(diǎn)19000元/噸。